
近日,上海匯得科技股份有限公司就2025年度向特定對象發(fā)行A股股票事項回復上海證券交易所審核問詢函,詳細披露了擬募資5.8億元投建“江蘇匯得新材料有限公司年產(chǎn)30.5萬噸聚氨酯新材料項目”的具體規(guī)劃。該項目將新增12.5萬噸多元醇類材料和18萬噸聚氨酯新材料產(chǎn)能,預計稅后內部收益率達24.14%,綜合毛利率15.41%。
公告顯示,本次募投項目產(chǎn)品涵蓋革用聚氨酯樹脂(16萬噸)、聚氨酯膠(2萬噸)、聚酯多元醇(9.5萬噸)、接枝聚酯多元醇(2萬噸)及新產(chǎn)品共聚酯與醇解改性多元醇(各0.5萬噸)。其中,新產(chǎn)品占比僅3.27%,且均已完成中試,技術成熟度較高。
就在近期,公司明確表示項目建成后將實現(xiàn)兩大核心目標:一是通過智能化裝備升級提升現(xiàn)有革用聚氨酯樹脂產(chǎn)能效率,緩解上海金山基地74.76%的產(chǎn)能利用率壓力;二是拓展新能源電池封裝、復合軟包裝等高端應用領域,其中聚氨酯膠產(chǎn)品重點布局新能源汽車內飾市場,目前已與多家頭部車企進入樣品試制階段。
據(jù)率捷咨詢數(shù)據(jù),2024年國內革用聚氨酯樹脂產(chǎn)量達164.8萬噸,同比增長6.6%,賽車pk10app官方下載預計未來五年保持2%年化增長。細分領域中,汽車內飾革需求增速顯著,2024年消費量達4.5萬噸,同比增長30.5%,特斯拉等新能源車企的PU合成革替代趨勢成為主要驅動力。
公司已建立多維度產(chǎn)能消化策略:在華東區(qū)域,依托泰興基地覆蓋山東體育用品革(年需求1-1.5萬噸)和安徽汽車內飾市場;在客戶拓展方面,莊閑和游戲網(wǎng)與世聯(lián)集團等國際 Tier 1 供應商深化合作,同時推進國內新能源車企供應鏈導入;在產(chǎn)品結構上,重點提升高毛利無溶劑型樹脂占比,2024年該品類毛利額已占革用聚氨酯業(yè)務的30%以上。
本次募投項目總投資8億元,固定資產(chǎn)購置與工程建設占比68.44%,設備采購單價較前次募投下降16.61%,主要得益于工藝改良與不銹鋼原材料價格回落。非資本性支出占比5.61%,符合監(jiān)管要求。
針對前次募投“年產(chǎn)18萬噸聚氨酯樹脂項目”效益不及預期問題,公司解釋主要因主動暫緩TPU產(chǎn)能建設(當前產(chǎn)能利用率僅50%),且福鼎基地定位通用產(chǎn)品導致毛利率較低(較金山基地低約3個百分點)。本次項目已規(guī)避TPU業(yè)務,聚焦公司優(yōu)勢領域,并在效益測算中采用審慎參數(shù),如產(chǎn)品售價取近三年均價下限,原材料價格按2024年均價上浮5%測算。
{jz:field.toptypename/}截至2025年6月末,公司貨幣資金余額4.73億元,剔除受限資金后可支配資金3.55億元。結合未來三年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額(預計3.29億元)及最低現(xiàn)金保有量(5.28億元),本次募資5.8億元可有效覆蓋7.5億元資金缺口。項目建設期1年,達產(chǎn)后預計年新增銷售收入35.65億元,將進一步鞏固公司在華東聚氨酯市場的龍頭地位。
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